崔庄信息门户网
您所在的位置:崔庄信息门户网>财经>页岩油热潮消退 原油多头迎来春天?三大因素暗示油市仍不容乐观

页岩油热潮消退 原油多头迎来春天?三大因素暗示油市仍不容乐观

2019-11-23 14:15:20

美国页岩油的繁荣导致全球原油产量飙升,但这一繁荣也显示出一些见顶的迹象。在过去的10年里,页岩油行业已经投资了近2000亿美元,但回报与持续投资不成比例。投资者对页岩油的前景持怀疑态度。

数据显示,S&P 500油气勘探指数在过去10年下降了21%,而其他指数上升了177%。这导致越来越多的投资者要求页岩油公司削减开支、增加股息,这也是美国原油钻井自2018年底以来大幅下降的一个重要原因。

基于此,大多数组织降低了美国原油生产的增长前景。然而,分析师指出,这并不意味着油价会上涨,因为仍有三个因素将继续对油价施加压力。

2019年,美国原油产量将仅增长3%,远低于此前超过20%的增长率

Eia数据显示,目前的产出增长率在2017年和2018年增长近21%后仅为3%,对2020年的产出趋势有不同看法。然而,即使是最乐观的预期也远低于二叠纪的峰值产出增长率,这令市场失望。

先锋自然资源有限公司首席执行官斯科特谢菲尔德(Scottsheffield)在8月份的电话会议上告诉分析师,二叠纪的增长将大幅下降,大多数人认为美国原油产量的增长可能会停滞不前。

自2014年油价暴跌以来,美国原油似乎已经克服了所有负面因素,2018年美国原油日产量增加了200万桶。

但是2019年是不同的一年。环境影响评估数据显示,尽管2019年油价将稳定在52美元以上,但美国原油产量在头7个月仍将稳定在每天1200万桶。自7月以来,美国原油产量一直保持在每天1240万桶左右。总体增幅不大。

收益与投资不成比例,投资者要求页岩油制造商减少支出,增加股息,导致钻井投资下降。

尽管一些交易员和分析师仍然乐观地认为,增长放缓是由恶劣天气和其他事件造成的,但他们认为,随着输油管道的扩张和出口能力的增强,美国页岩油产量将在2020年继续快速增长。

然而,目前的问题是,投资者似乎无法承受当前二叠纪回报率与投资不成比例的事实。投资者要求页岩油公司花更少的钱支付更多的股息。一些激进投资者甚至强迫投资公司出售自己来支付利润。

然而,随着最近美国银行业资金短缺的加剧,页岩油公司正面临更大的财务压力,被迫减少钻井投资,这导致美国钻井数量持续下降。

与传统的垂直钻井不同,水压裂法页岩油钻井在使用一年后产量会迅速下降,最大产量可能下降70%,而前者在使用一年后可能仅下降5%。因此,随着二叠纪盆地钻井数量的持续下降,美国原油产量的增长率将进一步放缓。

谢菲尔德(Sheffield)在最近的一次会议上表示,二叠纪面临的当前形势与投资者的心态密切相关,这可能会导致未来每天从市场上移除约30万桶石油。"

普拉特能源信息公司(Platts Energy Information)表示,2020年的产量可能仅增加110万桶/天,而伍德麦肯齐估计增长率约为55万桶/天。

麦格理集团有限公司估计产量约为每天130万桶。与此同时,该机构表示,假设油价保持在每桶55美元左右,如果钻机数量在最近跌至两年低点后没有增加的迹象,估计产量估计将进一步降低。

水压致裂的亲子效应也导致美国原油生产的损失。

另一个对二叠纪产量有负面影响的因素是亲子效应。当两口井靠得太近时,压力会不足,导致产量损失。

随着越来越多的企业进入二叠纪,这种现象加剧了。sanfordc.bernstein分析师鲍勃表示,这可能导致可开采原油损失15%至20%。

总部位于休斯顿的投资银行都铎、皮克林、霍尔特公司认为,这将导致总产量每天下降100万桶。

事实上,早在7月份,conchoresourcess Inc .就揭露了亲子效应的灾难性后果。该公司股价一天下跌了22%。后来,apachecorp和whitingpetroleumcorp。说他们也遇到了生产上的延误。

目前,分析师对2020年美国原油产量的预测有不同意见,但他们都同意美国原油产量将放缓。Eia预测,美国原油产量预计在2020年将增加100万桶,是2018年增长水平的一半。

先锋资源对它的期望更加悲观。该公司认为,未来几年美国原油产量的增长率可能只有每天60万桶到70万桶。

三大利润高居榜首,油价前景依然疲软

尽管美国原油产量增速将大幅放缓,但分析师认为,这仍不足以支撑油价反弹。

(1)石油巨头进入二叠纪后,生产效率进一步提高或弥补了钻井产量的下降。

首先是埃克森美孚和雪佛龙等大型公司在二叠纪盆地的扩张。由于他们不受独立生产商所面临的财务问题的约束,随着页岩油盆地的业务整合于2020年3月完成,页岩油产量可能开始逐渐恢复。此前,他们计划在2020年初将产量翻一番。

事实上,美国能源署发布的月度预测报告显示,11月份美国11个主要页岩油盆地的石油产量预计将增加58,000桶/天,达到创纪录的897.1万桶/天。

德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地是最大的页岩油盆地,预计将连续10个月增产63,000桶/日,达到454.7万桶/日。这主要是由于钻井效率提高的影响,石油巨头无疑是这些技术的主要驱动力。

(2)2020年,墨西哥湾可能每天增加20万桶石油产量

同时,美国在扩大页岩油产量的同时,并没有放弃墨西哥湾原油的生产。2018年,美国墨西哥湾原油日产量为180万桶,创历史新高。

Eia的短期能源前景显示,随着墨西哥湾新油田的投入使用,该地区原油产量预计将增至每日190万桶,2020年将达到每日200万桶。

尽管墨西哥湾原油产量因飓风因素从每天190万桶降至2019年的每天160万桶,但该地区的产量很快恢复,这意味着气候问题导致的产量下降仅产生短期影响,该地区的产量从长期来看仍相对稳定。

最重要的是,海上油田的开发不受钻井数量减少的影响,因为海上油田开发的困难在于早期勘探,一旦项目启动,就可以获得稳定的生产来源。

(3)全球需求前景不容乐观,这仍然是对油价施加压力的最大因素。

最重要的是,当前全球经济放缓和需求前景疲软仍然是油价上行的最大障碍。

此前发布的环境影响评估月度报告显示,2019年,E将全球原油需求增长率降低了5万桶/天,至84万桶/天。与此同时,2020年全球原油需求增长率预计将下降10万桶,至130万桶。

国际能源署月度报告将原油需求增长预测下调至2019年100万桶/天和2020年120万桶/天。

欧佩克月度报告将2019年全球原油需求增长率降至每日98万桶,2020年全球原油需求增长率预计为每日108万桶。

就在本周,国际货币基金组织(imf)发布了最新的《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告,将2019年全球经济增长预测下调至3%,为金融危机以来的最低点,进一步凸显了全球经济前景的疲软,这可能会进一步抑制需求。因此,从中期来看,即使美国原油产量增速大幅放缓,可能仍难以抵消需求疲软的影响。

北京时间13点45分,美国原油价格下跌0.92%,至52.87美元。

来源:汇通网

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息

快三娱乐网站 时时乐 pt老虎机

上一篇:电影《我和我的祖国》引燃尼日利亚华侨华人观影热情
下一篇:家乐福交割完成苏宁再定五大战略,张近东的新目标:“赶超沃尔玛